摘要：加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力是新發(fā)展階段下的重要議題，競爭性的銀行市場結(jié)構(gòu)可為生產(chǎn)力的質(zhì)變提供助力。本文基于2011—2022年中國277個地級城市的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力評價指標(biāo)體系，采用多種計量方法系統(tǒng)評估銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響及作用機制。研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)競爭顯著促進(jìn)了新質(zhì)生產(chǎn)力的提升，在考慮內(nèi)生性和穩(wěn)健性問題后，這一結(jié)論依然成立。科技信貸供給是銀行業(yè)競爭影響新質(zhì)生產(chǎn)力的重要傳導(dǎo)機制，即銀行業(yè)競爭可通過擴大科技信貸供給間接作用于新質(zhì)生產(chǎn)力提升。異質(zhì)性分析表明，銀行業(yè)競爭在新質(zhì)生產(chǎn)力各子維度均顯著發(fā)揮賦能作用，其中對科技生產(chǎn)力的提升作用最明顯；在南方城市、規(guī)模較大城市、市場化程度較高城市和社會信用環(huán)境較好的城市，銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的提升作用更顯著；銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的賦能效果在大型銀行分支機構(gòu)數(shù)量占比較高的城市和設(shè)立城商行的城市中更顯著。本文研究結(jié)論可為深化金融體制改革、推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供有益參考。

引言

生產(chǎn)力是推動社會進(jìn)步最活躍，最革命的因素。《2024 年國務(wù)院政府工作報告》 提出：大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是馬克思主義生產(chǎn)力理論與中國式現(xiàn)代化生動實踐相結(jié)合的重大理論創(chuàng)新，是新時代新征程解放和發(fā)展生產(chǎn)力的必然選擇，對于加快構(gòu)建新發(fā)展格局、實現(xiàn)全體人民共同富裕具有重要意義。改革開放 40 多年來，為強化金融體系對實體經(jīng)濟(jì)的支撐作用，銀行業(yè)進(jìn)行了一系列市場化改革。在此過程中，更具競爭性的銀行業(yè)格局逐步形成。理論上，金融體系作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，能夠支撐生產(chǎn)要素效益大幅提升，同時推動生產(chǎn)力的三大構(gòu)成要件發(fā)生質(zhì)變，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。而已有研究雖強調(diào)資本市場可為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供金融保障 （林春和文小鷗，2024），但中國始終是以銀行為基礎(chǔ)的金融體制 （洪銀興和姜集闖，2024），銀行信貸仍是中國企業(yè)融資的主要渠道 （蔡衛(wèi)星，2019）。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，截至 2022 年年底，以銀行信貸為主的間接融資在社會融資規(guī)模存量中占比超過 67%①。立足現(xiàn)實，有必要系統(tǒng)探究銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響效應(yīng)及其作用機制。梳理已有文獻(xiàn)，與本文相關(guān)的研究主要圍繞兩條主線展開：一是探究銀行業(yè)競爭對信貸、創(chuàng)新以及全要素生產(chǎn)率的影響。關(guān)于銀行業(yè)競爭如何作用于信貸融資，當(dāng)前支持市場勢力假說的研究較多，認(rèn)為銀行系統(tǒng)中的競爭能夠削弱銀行壟斷力量，有助于拓寬融資來源、降低融資成本，提升經(jīng)濟(jì)主體的信貸可得性 （Guzman，2000；Ryan et al.，2014；Love & Pería，2015）。而通過信貸渠道，銀行業(yè)競爭還可以進(jìn)一步提高企業(yè)研發(fā)質(zhì)量 （Benfratello et al.，2008）、促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)出提升 （蔡競和董艷，2016），并帶來全要素生產(chǎn)率的增長 （宿偉健等，2020）。二是考察金融賦能與新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)系。何青等 （2024） 通過回顧歷次工業(yè)革命指出，銀行體系、資本市場和創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)展均為生產(chǎn)力躍遷提供了關(guān)鍵支點，培育新質(zhì)生產(chǎn)力仍需充分發(fā)揮金融功能。進(jìn)一步來看，目前有較多研究圍繞綠色金融 （吳衛(wèi)星和陳曉儀，2024）、數(shù)字金融 （朱波和曾麗丹，2024）、科技金融 （柴用棟等，2025） 等探究金融體系對新質(zhì)生產(chǎn)力的賦能作用，少部分學(xué)者專題討論并證實了實施信貸專業(yè)化策略 （張雪蘭等，2024） 和發(fā)展耐心資本 （洪銀興和姜集闖，2024） 有助于培育新質(zhì)生產(chǎn)力。上述研究為本文提供了較好的邏輯起點，但仍存在可以改進(jìn)與拓展的空間：一是雖有學(xué)者考察銀行業(yè)競爭對創(chuàng)新乃至全要素生產(chǎn)率的賦能效果，但創(chuàng)新只是生產(chǎn)力質(zhì)變的“生成端”動力，而全要素生產(chǎn)率提升亦僅為新質(zhì)生產(chǎn)力的“應(yīng)用端”表現(xiàn)，兩者的增長并不等同于生產(chǎn)力躍遷，有必要就銀行業(yè)競爭與新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)系展開專題討論。二是既有研究雖已揭示銀行業(yè)競爭有助于經(jīng)濟(jì)主體獲取信貸融資，但始終未聚焦科技信貸視角，考察銀行業(yè)競爭能否通過擴大科技信貸供給為科技屬性顯著的新質(zhì)生產(chǎn)力賦能。本文的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：第一，基于中國金融體系以銀行業(yè)為主導(dǎo)的典型事實，系統(tǒng)考察銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響效應(yīng)，既可為全面評估銀行業(yè)競爭的經(jīng)濟(jì)后果提供新的經(jīng)驗證據(jù)，亦有助于挖掘新質(zhì)生產(chǎn)力的提升路徑。第二，基于銀行業(yè)競爭與信貸融資間的強關(guān)聯(lián)性，同時考慮到新質(zhì)生產(chǎn)力亟須科技信貸賦能，刻畫和檢驗“銀行業(yè)競爭—科技信貸擴張—生產(chǎn)力躍遷”的邏輯關(guān)系，有助于廓清銀行業(yè)競爭賦能新質(zhì)生產(chǎn)力提升的內(nèi)在機制。第三，考慮到新質(zhì)生產(chǎn)力各子維度的側(cè)重點不同，且城市發(fā)展特征和銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征具有一定差異，本文進(jìn)一步討論銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的異質(zhì)性影響，可為相關(guān)部門科學(xué)決策提供有益參考。

一、理論分析與研究假說

（一） 銀行業(yè)競爭與新質(zhì)生產(chǎn)力

新質(zhì)生產(chǎn)力包含多維度含義，其并非單一要素連續(xù)追加或某一生產(chǎn)力形態(tài)孤立演進(jìn)的產(chǎn)物，而是多種先進(jìn)生產(chǎn)力形態(tài)有機融合所構(gòu)成的復(fù)雜集成系統(tǒng)。首先，新質(zhì)生產(chǎn)力是以科技突破為內(nèi)核的新型生產(chǎn)力形態(tài)。新質(zhì)生產(chǎn)力本質(zhì)上是由高新科技驅(qū)動的先進(jìn)生產(chǎn)力，而其先進(jìn)性又體現(xiàn)在高新科技創(chuàng)新成果的主導(dǎo)性上 （蒲清平和黃媛媛，2023）。新質(zhì)生產(chǎn)力之所以能夠在技術(shù)、效率等方面領(lǐng)先于傳統(tǒng)生產(chǎn)力，究其原因，主要在于關(guān)鍵核心科技的突破性創(chuàng)新和前沿科技成果的廣泛運用。其次，新質(zhì)生產(chǎn)力是以綠色發(fā)展為導(dǎo)向的先進(jìn)生產(chǎn)力形態(tài)。新質(zhì)生產(chǎn)力要求擺脫大規(guī)模資源投入、大量污染排放的粗放型增長模式，并加快向低污染、低消耗的可持續(xù)發(fā)展范式轉(zhuǎn)變 （王玨，2024）。最后，新質(zhì)生產(chǎn)力是以數(shù)字化為承載的高級生產(chǎn)力形態(tài)。一方面，新質(zhì)生產(chǎn)力以大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)的利用實現(xiàn)數(shù)字化賦能生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效；另一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)階段新質(zhì)生產(chǎn)力的重要表現(xiàn)形式，新產(chǎn)業(yè)、新模式的發(fā)展均與其密切相關(guān) （朱波和曾麗丹，2024）。綜上，新質(zhì)生產(chǎn)力主要包含“科技”“綠色”“數(shù)字”三類先進(jìn)生產(chǎn)力形態(tài)，本文將其界定為科技生產(chǎn)力、綠色生產(chǎn)力和數(shù)字生產(chǎn)力的集合體。銀行業(yè)競爭可為培育新質(zhì)生產(chǎn)力增勢賦能。第一，銀行業(yè)競爭可推動科技生產(chǎn)力發(fā)展。一方面，根據(jù)阿羅替代效應(yīng)，市場勢力與機構(gòu)創(chuàng)新存在替代關(guān)系，競爭加劇能夠推動銀行創(chuàng)新篩選審查等技術(shù)，助力其識別潛力型科創(chuàng)企業(yè)并匹配融資方案；另一方面，在競爭性市場中，銀行為爭奪市場會采取降低利率、放松穩(wěn)健性要求等措施 （張璇等，2020），有利于企業(yè)獲取創(chuàng)新融資，據(jù)此提高研發(fā)活力，賦能科技生產(chǎn)力提升。第二，銀行業(yè)競爭可助力綠色生產(chǎn)力形成。在競爭性環(huán)境中，銀行市場壟斷價格能力下降，利潤壓力會促使其加強對高污染企業(yè)“漂綠”風(fēng)險的識別 （李波等，2024），遏制信貸資金投向高污染領(lǐng)域。同時，先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和綠色工藝技術(shù)在采用初期均需要較高的初始投入，銀行業(yè)競爭加劇亦可通過融資渠道提升企業(yè)對綠色生產(chǎn)技術(shù)的采納意愿和利用率，推動綠色生產(chǎn)力提升。第三，銀行業(yè)競爭可加速數(shù)字生產(chǎn)力培育。就數(shù)字產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力而言，銀行業(yè)競爭能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)增長與資源配置效應(yīng) （Banya & Biekpe，2017；張璇等，2020），吸引外部數(shù)字要素集聚并提升內(nèi)部要素利用效率，推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對于產(chǎn)業(yè)數(shù)字生產(chǎn)力，銀行業(yè)競爭所帶來的融資支持與信用增進(jìn)作用可以優(yōu)化營商環(huán)境，促進(jìn)新企業(yè)創(chuàng)設(shè)，有利于催生數(shù)字經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)。同時，競爭加劇會促使信貸資源更多流向高效率企業(yè) （李志生等，2020），在其帶動下，傳統(tǒng)企業(yè)亦將進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型以提高效率，有助于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展。據(jù)此，本文提出研究假設(shè) 1。假設(shè) 1：銀行業(yè)競爭有助于提升新質(zhì)生產(chǎn)力。

（二） 銀行業(yè)競爭、科技信貸供給與新質(zhì)生產(chǎn)力

依據(jù)市場勢力假說，銀行業(yè)競爭加劇將推動信貸擴張，對科技信貸而言，這一影響主要通過如下渠道實現(xiàn)：一是信息效應(yīng)。由于知識屬于非排他性公共品，企業(yè)常因保護(hù)商業(yè)機密而減少科研信息披露 （蔡競和董艷，2016），導(dǎo)致信息不對稱，制約銀行科技信貸發(fā)放。在競爭性市場中，銀行為規(guī)避“贏者詛咒”，會主動提升金融交易信息挖掘力度 （姜付秀等，2019），并強化對科技項目的貸前識別與貸后監(jiān)管，這既能有效防范科技信貸異化，也能提高其發(fā)放科技信貸的意愿。二是客戶爭奪效應(yīng)。科技信貸具有期限長、輕抵押特點，但銀行壟斷程度較高時，因客源充足，會出于風(fēng)險控制傾向發(fā)放短期貸款，并維持高抵押品要求。根據(jù) Porter （1980） 的競爭戰(zhàn)略理論，競爭最直接的方式是爭奪客戶。隨著競爭加劇，銀行為爭奪客戶、追求利潤會提高風(fēng)險容忍度，既提升發(fā)放長期貸款的意愿，又削弱抵押品偏好，有助于擴大對科技項目的信貸供給。三是再分配效應(yīng)。在壟斷市場中，銀行易與企業(yè)建立長期契約關(guān)系，不會輕易從關(guān)系企業(yè)收回貸款，導(dǎo)致信貸資源難以再分配。而在競爭性環(huán)境中，交易型信貸比關(guān)系型信貸更具效率 （楊蕊和侯曉輝，2023），銀行有較強動機尋找高增長潛力的放款對象，推動信貸資金回收并流向高效益科技企業(yè)，刺激科技信貸擴張。科技信貸擴張可賦能新質(zhì)生產(chǎn)力各子維度提升，加速生產(chǎn)力質(zhì)變。首先，基于科技生產(chǎn)力維度。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)與科創(chuàng)融資所需的高風(fēng)險承受度、中長期投入能力存在根本矛盾，導(dǎo)致科創(chuàng)融資難以通過常規(guī)信貸渠道實現(xiàn)。而科技信貸具有耐心屬性 （洪銀興和姜集闖，2024），能匹配科創(chuàng)活動特點、滿足企業(yè)研發(fā)資金需求。而且，為承接科技信貸擴張?zhí)卦O(shè)的科技支行，可憑借信貸專業(yè)化優(yōu)勢發(fā)揮銀行債權(quán)外部治理效應(yīng)，通過降低代理成本、優(yōu)化投資行為等提高科創(chuàng)企業(yè)效率 （張雪蘭等，2024），有助于推動技術(shù)產(chǎn)出，促進(jìn)科技生產(chǎn)力提升。其次，基于綠色生產(chǎn)力維度。一方面，科技信貸注入可改善研發(fā)環(huán)境、提升企業(yè)人才需求，促進(jìn)創(chuàng)新型人才集聚，而這類群體能察覺犧牲生態(tài)環(huán)境換短期利益的長期成本 （鮑鵬程等，2025），有助于帶動企業(yè)、科研機構(gòu)等探索綠色發(fā)展方式；另一方面，科技信貸擴張推動的綠色技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用，會對高污染企業(yè)形成隱性壁壘與市場壓力，倒逼其加大治污投入，助力綠色生產(chǎn)力提升。最后，基于數(shù)字生產(chǎn)力維度。數(shù)字企業(yè)具有顯著的技術(shù)密集特征，科技信貸擴張對其生產(chǎn)行為有靶向激勵功能，可通過金融賦能推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提升數(shù)字產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力。同時，這一過程中新技術(shù)、新知識的創(chuàng)造與擴散，會推動需求結(jié)構(gòu)升級，并催生“新組合”創(chuàng)業(yè)機會 （Shane & Venkataraman，2000），通過形成新的需求壓力和創(chuàng)業(yè)空間加快培育數(shù)字新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字生產(chǎn)力提升。據(jù)此，本文提出研究假設(shè) 2。假設(shè) 2：銀行業(yè)競爭通過擴大科技信貸供給促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力提升。

研究結(jié)論與政策建議

本文基于 2011—2022 年中國 277 個地級城市面板數(shù)據(jù)，運用雙向固定效應(yīng)模型實證考察了銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響效應(yīng)，并從科技信貸供給視角揭示了其深層次機制，得出的主要結(jié)論如下：第一，銀行業(yè)競爭顯著提升了新質(zhì)生產(chǎn)力，在考慮內(nèi)生性問題和經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗后，這一結(jié)論仍然成立。第二，機制檢驗發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)競爭可以通過擴大科技信貸供給間接促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的提升，即科技信貸供給發(fā)揮了傳導(dǎo)機制作用。第三，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)競爭能夠促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力各子維度的顯著提升，其中，對科技生產(chǎn)力的提升作用最明顯，而對綠色生產(chǎn)力的提升作用最小；對于南方城市、規(guī)模較大城市、較高市場化程度城市和社會信用環(huán)境較好城市，銀行業(yè)競爭的生產(chǎn)力躍遷效應(yīng)更顯著；在大型銀行分支機構(gòu)數(shù)量占比較高的城市和設(shè)立城商行的城市，銀行業(yè)競爭對新質(zhì)生產(chǎn)力的提升作用更顯著。基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：第一，持續(xù)深化銀行業(yè)改革，鼓勵有序競爭。應(yīng)提高銀行分支機構(gòu)布局的科學(xué)性與合理性，鼓勵銀行機構(gòu)加強產(chǎn)品、渠道以及服務(wù)創(chuàng)新，形成錯位競爭、良性互補的市場生態(tài)格局，突出銀行系統(tǒng)對新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的引領(lǐng)效能。另外，加強市場秩序維護(hù)，提升金融監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性和動態(tài)穿透性，助力構(gòu)建公平健康的行業(yè)市場環(huán)境，提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。第二，引導(dǎo)中長期信貸資金入市，深化科技信貸業(yè)務(wù)。一方面，引導(dǎo)銀行加大對科技型企業(yè)的中長期貸款投放，確定合理的科技信貸利率水平，同時適當(dāng)提高擔(dān)保金額與代償上限；另一方面，鼓勵銀行設(shè)立科技支行等專營部門，構(gòu)建服務(wù)科技企業(yè)的專營組織架構(gòu)、專業(yè)產(chǎn)品體系和專項考核機制，通過發(fā)揮專業(yè)化優(yōu)勢提升科技信貸投放效率，強化科技信貸對新質(zhì)生產(chǎn)力的賦能作用。第三，量體裁衣，結(jié)合實際情況靶向施策。加快開發(fā)替代性清潔能源，為綠色生產(chǎn)力提升持續(xù)供能，推動新質(zhì)生產(chǎn)力各子維度協(xié)同發(fā)展。同時，要求各城市根據(jù)當(dāng)?shù)刭Y源稟賦特征和市場環(huán)境制定差異化發(fā)展戰(zhàn)略，提升地方產(chǎn)業(yè)整體效能，筑牢發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的現(xiàn)實基礎(chǔ)。此外，重視銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征差異，針對大型銀行的體量優(yōu)勢以及城商行的地緣優(yōu)勢科學(xué)制定有利于培育新質(zhì)生產(chǎn)力的銀行發(fā)展規(guī)劃。

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