本文是一篇金融論文，筆者認為發揮綠色金融對綠色技術創新的積極推動作用，鼓勵綠色金融產品的創新。各企業應加強綠色科技創新，使用新技術加強資源的轉化率，在同等產出條件下減少資源消耗。政府也可對其進行資金支持，緩解綠色技術融資約束，促進綠色技術的研究、開發、應用和推廣，然后建立綠色經濟示范區，對“兩高一剩”企業起到示范作用，共享綠色創新成果，實現綠色經濟可持續發展。

第一章 緒論

第一節  選題背景

隨著全球氣候變暖，人們越來越關注綠色經濟的發展。歐盟哥白尼氣候變化服務中心報告指出2020年全球平均氣溫約為14.9攝氏度，而與之相比19世紀 “前工業化時期”的平均氣溫也只有13.7攝氏度①；從2010年到2020年這一時間段，近十年的最高溫年份為2020年，隨著氣溫的急速上升，人類的生存環境面臨前所未有的挑戰。研究人員稱，人類活動不斷排放的二氧化碳是導致全球氣候變暖的關鍵因素。改革開放以來，我國經濟發展取得顯著成效，但由此帶來的能源耗費過多、環境污染等問題急需得到解決。根據英國石油公司公布的2020年全球碳排放數據，中國成為了世界上二氧化碳排放量最多的國家，所以溫室氣體減排是我國亟需解決的一大問題。

近幾年，我國越來越重視綠色金融與低碳經濟的發展。“十二五”規劃草案把加快轉變經濟發展方式作為政府工作的重中之重。“推動綠色發展”第一次被納入到了國家的發展戰略計劃之中。2016年，國家“十三五”規劃又一次強調了要構建和健全綠色金融系統，并將其與實施聯合國 SDGs的目標相結合。十九大報告指出，要建立一個健康、穩定的、低碳的經濟體制，必須從金融財政和能源系統的角度來推進。2021 年政府工作報告和“十四五規劃”為推動綠色低碳發展、建設人與自然和諧共生的現代化指明了方向，設立了2060年前達成碳中和的目標并且針對目標制定了具體的行動方案。2021年年初中央銀行工作會議第一次提出了關于金融機構支持碳中和的具體措施。2022年，《中共二十大報告》提出，完善綠色發展的財稅、金融體系，發展綠色低碳產業，加快節能降碳先進技術的研發和推廣，推動形成綠色低碳的生產生活方式②。

第二節  研究意義

一、理論意義

首先，本文通過構建綠色金融發展指數來衡量其發展水平，與目前對該問題的研究大多采用綠色信貸作為代理變量相比對綠色金融發展的測度更為客觀。其次，關于金融發展與經濟增長之間的關系研究獲得了較為豐富的研究成果，但是目前很少有學者直接將綠色金融發展與碳排放聯系在一起研究。因此，本文參考了金融發展與環境污染之間的聯系，對綠色金融與碳排放之間的影響機制進行了梳理歸納，并深入挖掘了綠色金融的發展對碳排放的影響。

二、現實意義

研究綠色金融的發展對碳排放強度的影響這一主題與目前我國國內倡導的發展低碳經濟相符，并且現有的相關研究大都是在全國范圍進行的，很少有學者從省域范圍開展這方面的研究。因此，本文使用了全國30個省市自治區（不包含港澳臺和西藏）的面板數據研究我國各省份綠色金融的發展水平對碳排放強度的影響以及分別分析了東西部地區和高低綠色金融發展水平地區的差異，對我國2030年前實現碳達峰的目標以及低碳經濟轉型具有重要的現實意義。

第二章 文獻綜述

第一節  碳排放影響因素的研究綜述

一、有關碳排放的影響因素

國內外已有研究表明，關于碳排放的影響因素主要有人口密度、市場化水平、研發投入、經濟增長、金融發展、技術創新、城鎮化率、產業結構等。邵帥等（2016）研究發現人口密度與碳排放呈正相關關系，人口生產和生活活動聚集會增加碳排放。Ding et a（l2016） 認為技術創新在一定程度上會減少碳排放。黃和平等（2019）認為影響旅游業碳排放的因素與經濟發展情況息息相關，有些因素起正向作用，有些因素起負向作用。程葉青和王哲野等（2013）通過對各省碳排放強度進行計量，發現其存在一定的區域聚集效應，并且影響因素主要與能源的各個指標相關。Tsai（2019）研究發現能源強度和城鎮化進程對碳排放強度的影響更為顯著，且通過政府干預實現的碳減排是不可持續的。

二、金融發展對碳排放的影響

而對于金融發展對碳排放的影響結論尚未統一，目前已有研究成果主要有三種觀點：（1）金融發展對碳排放的影響呈現先促進，后抑制的倒U型關系。朱星宇和孫萬貴（2019） 通過使用西部地區的數據研究發現金融發展與碳排放之間呈倒U型的關系。嚴成樑等（2016）認為在影響碳排放的因素中，金融發展是內生因素，然后研究得出其與二氧化碳強度之間的關系呈現倒U型。Charfeddine and Khediri（2016）通過研究二氧化碳排放、電力消耗、經濟增長、財政發展、貿易開放和城市化之間的關系，發現金融發展與二氧化碳排放之間存在倒U型關系，并且證實了環境庫茲涅茨曲線（EKC）的存在。胡金焱和王夢晴（2018）也得出了相同的結論。張文彬和郭子珣（2022）研究結果顯示，金融發展能通過不同的路徑去影響碳排放，其中既有正向作用也有負向作用，最終結果取決于兩種作用的相對大小，并且隨著時間的推移，作用方向也會隨之發生改變。（2）部分學者認為金融發展會抑制碳排放。顧洪梅和何彬（2012）研究發現金融發展對二氧化碳排放存在顯著的抑制作用。

第二節  綠色金融的發展研究綜述

在國內外現有文獻的基礎上，關于綠色金融發展的相關研究，可以歸納為三大類。

一、綠色金融的概念及其內涵

目前，國內外有關綠色金融的研究已相當深入，雖然不同學者所做出的定義不同，但始終離不開環境保護和可持續發展這一主題。國外學者Salazar（1998）第一次提出“綠色金融”這一概念，他認為綠色金融是金融的一種新的表現形式，相對于傳統金融，綠色金融更注重環境的可持續發展。Cowan（1999）認為綠色金融其實就是運用金融工具來促進綠色金融的發展，其本質就是金融。Labatt and White（2002）也與Cowan(1999)持相同的觀點，并且更為深入的探討了綠色金融和可持續發展之間的聯系。Scholtens and Dam（2007）將環境因素融入金融發展中，強調企業社會責任，企業的發展才不會以犧牲環境為代價。Wang et a（l2022）認為綠色金融是經濟社會實現碳中和的重要動力和推手。Chami and Cosimano（2002）認為金融企業開展綠色金融業務可以為企業贏得良好的聲譽，讓企業發展可持續。Sachs et al（2019）認為綠色金融能夠使用新的金融手段和措施以此來促進將環境保護考慮在項目發展中的投資，有利于綠色經濟的發展。

雖然我國國內有關綠色金融發展理論研究起步較晚，但也涌現出了一大批成果。于永達和郭沛源（2003）首次探討金融業與可持續發展之間的聯系，并希望國內學者多借鑒國外研究經驗來發展綠色金融。寧偉和佘金花（2014）使用誤差修正模型從宏觀的角度對綠色金融是什么給出了定義。安同信等（2017）從中國實際情況出發，分析目前國內經濟發展存在的問題及現狀后給出了綠色金融的相關定義，得出我國綠色金融的內涵就是以金融提供所需的資金支持，促進對環境友好的項目和技術的投資，推動經濟持續增長，且不損害生態環境。

第三章 綠色金融對碳排放強度的影響機理分析 ............... 11

第一節  相關理論基礎................................ 11

一、外部性理論 ............................ 11

二、環境庫茨涅茲曲線 .............................. 11

第四章 綠色金融發展與碳排放強度的測算及現狀分析 ......... 16

第一節  綠色金融發展指數的測算及現狀............................. 16

一、發展指數測算 ............................ 16

二、現狀分析 ................................. 19

第五章 實證分析 ................................ 31

第一節  指標選取與模型設定............................... 31

一、指標選取 ............................... 31

二、模型設定 ..................................... 32

第五章 實證分析

第一節  指標選取與模型設定

一、指標選取

為了研究我國省域綠色金融的發展對碳排放的影響，結合現有文獻研究情況以及基于數據的可獲取性和樣本的代表性，本文選取了我國30個省市自治區（不包含港澳臺和西藏）2006年到2020年的年度數據作為初始的研究樣本。選取2006年作為實證研究的起點是因為考慮到我國從2006年開始將改革重點放到生態環境保護方面，頒布了一系列的綠色政策。具體來說，本文選取的數據如下：

（1）被解釋變量

本文選取碳排放強度（C/GDP）作為被解釋變量。碳排放強度的定義為碳排放量與實際GDP的比率，它是指每個國家生產部門每一經濟單位產出所對應的碳排放量，與直接使用碳排放量相比，使用碳排放強度作為被解釋變量對于比較不同經濟規模的樣本更為客觀。

（2）核心解釋變量

本文采用第四章構建的綠色金融發展指數（GF）作為核心解釋變量。使用構建的綜合指數能減少單一指標衡量的誤差及不確定性，使結果更為可靠。

（3）其他解釋變量

結構效應(SZ)，本文借鑒干春暉（2011）的研究成果，采用第三產業產值占第二產業產值比例衡量產業結構高級化，該指標表示產業結構向“服務化轉移”的傾向，數據來源于國家統計局新版數據庫。

技術效應（R&D），本文借鑒涂正革（2012）的研究成果，將研發支出作為技術效應的代理變量，研發支出越高，技術創新能力越強，新的技術就會減小碳排放強度，數據來源于國家統計局新版數據庫。

第六章 結論與政策建議

第一節  研究結論

本文研究整理了國內外綠色金融與碳排放的研究成果，并進行了相應的理論分析，在此基礎上選取我國30個省市自治區（西藏除外）2006-2020年的數據，構建綠色金融發展水平與碳排放強度之間的面板模型，然后進行了綠色金融發展水平影響碳排放強度的機制路徑分析和區域差異分析，為了保證結果可靠，最后對實證結果的穩健性進行檢驗，證實了綠色金融的發展是降低碳排放強度的重要一環。

本文主要得出以下結論：（1）近年來，我國綠色金融發展態勢向好，企業、金融機構及國家對綠色金融的重視程度都顯著增加，隨之對碳排放強度的控制效果也很明顯，對二氧化碳減排起到積極地推動作用，大大改善了環境，說明綠色金融的發展對抑制碳排放強度是十分重要的。（2）回歸結果顯示，根據五個綠色金融指標構建的綠色金融發展水平無論是在全國層面還是在不同的區域分組中都對碳排放強度起到顯著的抑制作用，且結果是穩健的。說明綠色金融的發展在一定程度上是能減少碳排放的，這對我國實現雙碳目標具有重要現實意義。（3）機制路徑分析結果顯示，綠色金融發展水平主要通過結構效應和技術效應兩條路徑抑制碳排放強度，且兩條路徑的作用效果都是顯著的，其中最主要的原因是綠色金融能夠實現資源合理配置，使資源偏向綠色產業，從而實現二氧化碳減排目標。（4）區域差異分析中，高碳排放強度的省份綠色金融發展水平抑制碳排放強度的效果好于低碳排放強度區域；低綠色金融發展水平地區綠色金融發展水平對碳排放強度的抑制作用更為顯著；在東部地區和西部地區綠色金融發展水平能顯著抑制碳排放強度，但是在中部地區綠色金融發展水平對碳排放強度的抑制作用卻不顯著，該結果產生差異的主要原因是綠色金融發展水平對碳排放強度的抑制作用具有較強的區域特征。

參考文獻（略）