本文是一篇金融論文，筆者結合金融科技平臺發展現狀，以及撮合拍平臺助力中小企業供應鏈融資的模式和效果，為了更好的解決中小企業融資難融資貴的問題，現分別從政府層面、金融科技平臺層面、金融機構層面和中小企業層面提出建議。

第一章 緒論

1.1 研究背景

中小企業是我國社會及經濟發展歷程中，不可或缺的重要角色，在拉動經濟、帶動就業、積累社會財富等方面起著無法忽視的作用。然而，中小企業卻長期飽受融資問題的困擾。

在中小企業融資中，由于股票或債券等直接融資方式，往往只適用于極少數從事高科技行業的中小企業，導致絕大部分從事勞動密集型產業的中小企業只能依靠間接融資的方式取得融資，其主要選擇是向銀行申請貸款。而又因為信息披露狀況極其有限、信用水平不足、資產薄弱等原因，中小企業很難以銀行信貸的方式從商業銀行進行融資。另外，融資期限短、資金需求頻繁、產業鏈議價能力弱、賒銷多等因素，也進一步加劇了中小企業融資困境。

隨著供應鏈金融在我國的蓬勃發展和廣泛應用，為中小企業融資開辟了新的通道。供應鏈金融是指通過融通供應鏈中的資金，將整條供應鏈作為整體來進行信用評估，讓中小企業不再以自身而是以供應鏈全鏈條的信用進行融資，從而降低全產業鏈成本，使供應鏈中的各層級主體均獲利，維持供應鏈健康持續運行的模式。供應鏈金融通過對供應鏈進行資金融通和風險轉移的方式，有效管控資金流向，促使達到全鏈條降本增效的目的，保障了供應鏈的穩定和安全運行，也為中小企業融資提供了新通道。

但是，傳統的供應鏈金融仍存在銀企間信息不對稱、融資成本高、審批流程繁雜等不足。傳統的供應鏈融資模式中，銀行作為單一的出資主體在供應鏈中擁有絕對的話語權，導致貸方市場占主導地位，且核心企業占用中小企業流動資金的局勢并未得到有效改善。因此，傳統的供應鏈融資模式，往往只適用于解決部分經營狀況原本較好，資金相對充裕的中小企業的融資需求。

1.2 目的和意義

1.2.1 研究目的

供應鏈金融在國內外的應用已然十分成熟，國內外有關供應鏈金融的研究也已經非常詳實，但大多數集中在供應鏈金融融資模式的研究上。近幾年，隨著金融科技的快速發展，金融科技平臺的誕生，也有少量文獻研究某個具體的金融科技平臺對金融領域的重要影響，但關于金融科技平臺助力中小企業融資機制的研究尚不足。

本文旨在運用Berger & Udell提出的中小企業融資概念框架，分析金融科技平臺通過改善信貸基礎，優化金融機構結構，從而提升中小企業貸款可得性和經濟性方面的積極作用，闡釋金融科技平臺促進中小企業供應鏈融資的運行機制，并通過撮合拍平臺的案例分析，驗證這一機制的有效性。

1.2.2 研究意義

理論方面：本文立足我國中小企業融資方面的窘迫處境，梳理國內外文獻，結合金融科技的發展現狀，以及傳統供應鏈融資模式存在的不足，對金融科技平臺助力中小企業供應鏈融資的流程及機制進行了剖析，為國內外學者進一步研究金融科技平臺業務模式、供應鏈金融融資模式及中小企業供應鏈融資方法提供了理論基礎。

實踐方面：本文以撮合拍供應鏈金融科技平臺為研究對象，解析了撮合拍平臺的架構及其助力中小企業融資的流程，并通過對撮合拍平臺目前的業務效果分析，明確了金融科技平臺在助力中小企業供應鏈融資方面的切實作用，為更多供應鏈中上游企業加入金融科技平臺，并通過平臺進行融資提供參照，具有一定的現實意義。

第二章 理論基礎

2.1 概念界定

2.1.2 供應鏈金融

供應鏈金融是專為解決供應鏈融資問題而演進來的創新模式，它顛覆了傳統信貸過程中的信用評價機制，基于產業鏈中供應商與核心企業的真實交易背景，用產業鏈整體信用代替單一企業信用，為供應鏈中各個層級的中小企業提供資金融通服務，解決其資金緊缺問題。

供應鏈金融最早由國外學者提出，后經國內外學者不斷地研究和實踐，形成了較為豐富的釋義。全球供應鏈金融論壇提出，所謂的供應鏈金融是指通過資金融通、嚴控風險的手段，達到改善投入在產業鏈運行和交易中資金流動性的目的；歐洲銀行協會則認為，其實質是一種管理方法，旨在通過利用技術手段、結合實際交易流程，實現資金融通，緩解供應鏈條資金壓力，加強各業務主體粘性。國內有關供應鏈金融的完整定義，最早是由閆俊宏（2007）提出的，她指出供應鏈金融是為產業鏈中的全部或部分參與主體，進行全面資金融通，以推動產業鏈中核心企業及各層級中小企業，在整個交易及產銷過程中各個關鍵環節的良好運行，同時，通過金融資本與產業經濟的合作，構建合作共贏、長遠發展，金融機構、企業、產業鏈良性互動的產業生態。該定義權威且全面，對研究供應鏈金融具有重要影響，所以本文對于供應鏈金融的定義與其相同。

2.1.2 金融科技

隨著金融科技的大力發展和應用，學界對于金融科技的定義，從不同的進行了界定和探討。主要包括業態論和技術論兩大分類，業態論認為，金融科技是一個伴隨著科技發展而衍生出來的新興金融生態。其包含了資金融通、風險控制、保險、第三方支付等領域，是一種基于區塊鏈、大數據、云計算及人工智能等新興技術的創新性金融模式，是技術與金融深度融合的產物。技術論則指出，金融科技是傳統金融與新興技術相互滲透的催生物，同時也是一種服務方式，是利用區塊鏈、大數據、云計算及人工智能等新興技術對金融產品和服務的革新，本質上是利用不斷發展進步的信息技術影響金融行業的一系列創新技術。

2.2 供應鏈金融的理論基礎

供應鏈金融的產生和發展壯大，既離不開解困中小企業融資困境這一現實需求，也離不開其堅實的理論基礎。信息不對稱理論和交易成本理論是供應鏈金融的理論基石，對我們理解金融市場行為、金融業務風險及金融科技的產生和應用具有重要價值。

2.2.1 信息不對稱理論

在分析了中小企業融資困境成因、供應鏈金融模式和金融科技的優勢后，我們可以知道，信息不對稱是造成的中小企業融資難、融資貴的根本原因。因此，信息不對稱理論不僅是研究供應鏈金融的理論基礎，也是本文研究金融科技平臺助力中小企業供應鏈融資的理論基礎。

信息不對稱理論產生于上世紀70年代，但在當時這一新的理論一直沒有受到足夠的重視，直到上世紀80年代，這一理論被引入到金融領域，才受到了經濟學家們的重視。仵志忠（1997）從其經濟學價值方面，對信息不對稱理論進行了系統分析。他指出，信息不對稱理論中，交易雙方對于交易信息的了解情況不同，其中一方掌握的信息更多，同時，對于這個事實，交易雙方也心知肚明。這種信息不對等的地位，容易導致在交易前發生“逆向選擇”問題，在交易后發生“道德風險”問題，這是阻礙中小企業融資的根本原因[36]。

在金融市場上，交易雙方包括資金提供者和資金使用者，我們將資金提供者稱為放款人，資金使用著稱為借款人。通常情況下，借款人了解更多信息，為優勢方，放款人是信息劣勢方。信息不對稱理論就是研究，如何在交易雙方存在信息差的情況下，通過合理的機制設計，均衡風險，從而達成交易。

第三章 金融科技平臺對供應鏈金融作用的理論分析 ........................ 19

3.1 基于Berger & Udell框架的中小企業融資機理........................... 19

3.1.1 Berger & Udell模型簡介 ............................. 19

3.1.2 基于Berger & Udell模型對傳統供應鏈問題的分析 ......................... 20

第四章 撮合拍平臺助力中小企業供應鏈融資案例分析 ........................... 27

4.1 撮合拍平臺簡介 ..................................... 27

4.2 撮合拍平臺供應鏈金融服務產品介紹 ......................... 28

第五章 撮合拍平臺助力中小企業供應鏈融資效果分析 ............................ 39

5.1 數據來源 ........................... 39

5.2 緩解融資難效果分析 ................................... 39

第五章 撮合拍平臺助力中小企業供應鏈融資效果分析

5.1 數據來源

本文數據主要來源于撮合拍供應鏈金融智慧服務平臺公開的交易數據，以及對撮合拍平臺管理人員的調研結果。首先，本文對撮合拍供應鏈金融智慧服務平臺上的交易數據進行了篩選和整理，選取了撮合拍平臺上170筆供應鏈金融業務的交易數據作為研究對象。其次，在導師的帶領下，我們對川投云鏈的中高級管理人員以及業務負責人進行了現場調研，對目前平臺的交易現狀進行了詳細了解，記錄了平臺提供供應鏈金融服務過程中的相關指標，如交易規模、金融機構數量、放款時間、融資利率等。最后，將平臺交易數據及現場調研數據進行了整合，對交易規模、金融機構入駐情況、金融機構審批時間、放款時間以及票據融資利率、票面金額等指標進行了全面分析，得出撮合拍平臺在助力中小企業供應鏈融資過程中的實際效果。

第六章 結論及建議

6.1 本文結論

為探究金融科技平臺對中小企業供應鏈融資的助力作用，本文立足中小企業融資困境，結合傳統供應鏈金融在實踐過程中存在的不足，探討了金融科技平臺利用金融科技促進中小企業供應鏈融資的有效性。

首先，通過對現有理論研究的梳理得出：造成中小企業融資困境的根本原因，是銀企間的信息不對稱，供應鏈金融的出現，部分緩解了中小企業窘境，隨著金融科技的發展，區塊鏈、大數據等技術的引入，重塑了金融產品和模式，有望彌補傳統供應鏈金融存在的不足。其次，基于Berger & Udell提出的中小企業融資概念框架，指出了傳統供應鏈金融在實踐過程中存在的不足，從理論上闡明了金融科技加持下金融科技平臺助力中小企業供應鏈融資的機理，即改善其貸款基礎環境，優化金融機構結構。最后，通過解析撮合拍平臺的架構及其助力中小企業供應鏈融資的業務流程，分析平臺交易數據及相關融資指標，證實了金融科技平臺在提升中小企業供應鏈融資可得性、降低融資成本、縮減融資時間等方面的切實作用。

參考文獻（略）